Netflix acquista Warner Bros. per 82 miliardi di dollari.

      È un giorno oscuro e devastante per l'esperienza cinematografica in sala. Dopo un anno eccezionale per Warner Bros, coronato dalle re-uscite in IMAX 70mm di One Battle After Another e, la prossima settimana, di Sinners di Ryan Coogler, è ora ufficiale che WB Discovery è stata acquisita da Netflix per 82,7 miliardi di dollari. È una svolta epocale per l'industria, le cui conseguenze sono ancora tutte da comprendere appieno, ma immaginiamo che molti filmmaker che tengono all'esperienza in sala fuggiranno verso altri studi, proprio come ha fatto Christopher Nolan dopo il passaggio da WB a Universal nel periodo post-pandemia.

      Aggiornamento: Ted Sarandos ha confermato che prenderà in considerazione l'accorciamento delle finestre di sfruttamento cinematografico per i film WB, dichiarando: «Non vedrei questo come un cambiamento di approccio per i film Netflix o per i film Warner. Penso che, col tempo, le finestre evolveranno per essere molto più favorevoli al consumatore, per poter incontrare il pubblico dove si trova più rapidamente… Direi che adesso dovreste contarci sul fatto che tutto ciò che è pianificato per andare al cinema tramite Warner Bros. continuerà ad andare nelle sale tramite Warner Bros., e i film Netflix faranno gli stessi passi che hanno fatto finora, cioè alcuni di essi hanno un breve passaggio in sala in precedenza. Ma il nostro obiettivo principale è portare i film in prima visione ai nostri abbonati, perché è quello che cercano.»

      Di seguito il comunicato stampa completo, in cui “theatrical” viene menzionato soltanto una volta.

      Oggi Netflix, Inc. (la Società) e Warner Bros. Discovery, Inc. (WBD) hanno annunciato di aver stipulato un accordo definitivo in base al quale Netflix acquisirà Warner Bros., incluse le sue case di produzione cinematografica e televisiva, HBO Max e HBO.

      La transazione in contanti e azioni è valutata 27,75$ per azione WBD (soggetta a un meccanismo di collar come dettagliato di seguito), con un valore dell'impresa totale di circa 82,7 miliardi di dollari (valore del patrimonio netto di 72,0 miliardi di dollari). Si prevede che la transazione si concluda dopo la separazione precedentemente annunciata della divisione Global Networks di WBD, Discovery Global, in una nuova società quotata in borsa, la cui conclusione è ora prevista per il terzo trimestre 2026.

      Questa acquisizione riunisce due imprese pioniere dell'intrattenimento, combinando l'innovazione, la portata globale e il servizio di streaming di primo livello di Netflix con il secolare patrimonio di Warner Bros. di narrazione di livello mondiale. Franchise, serie e film amatissimi come The Big Bang Theory, The Sopranos, Game of Thrones, The Wizard of Oz e l'Universo DC si uniranno all'ampio portfolio di Netflix che include Wednesday, Money Heist, Bridgerton, Adolescence e Extraction, creando un'offerta di intrattenimento straordinaria per il pubblico di tutto il mondo.

      «La nostra missione è sempre stata intrattenere il mondo», ha detto Ted Sarandos, co-CEO di Netflix. «Combinando l'incredibile catalogo di show e film di Warner Bros.—da classici senza tempo come Casablanca e Citizen Kane a preferiti moderni come Harry Potter e Friends—con i nostri titoli che definiscono la cultura come Stranger Things, KPop Demon Hunters e Squid Game, potremo farlo ancora meglio. Insieme, possiamo offrire al pubblico più di ciò che ama e contribuire a definire il prossimo secolo della narrazione.»

      «Questa acquisizione migliorerà la nostra offerta e accelererà il nostro business per decenni a venire», ha continuato Greg Peters, co-CEO di Netflix. «Warner Bros. ha contribuito a definire l'intrattenimento per più di un secolo e continua a farlo con eccezionali dirigenti creativi e capacità produttive. Con la nostra portata globale e il nostro modello di business collaudato, possiamo introdurre un pubblico più ampio ai mondi che creano—offrendo ai nostri abbonati più opzioni, attirando più fan al nostro servizio di streaming di prim'ordine, rafforzando l'intera industria dell'intrattenimento e creando maggiore valore per gli azionisti.»

      «L'annuncio di oggi unisce due delle più grandi compagnie di narrazione al mondo per portare a un pubblico ancora più vasto l'intrattenimento che amano guardare di più», ha detto David Zaslav, Presidente e CEO di Warner Bros. Discovery. «Per più di un secolo, Warner Bros. ha emozionato il pubblico, catturato l'attenzione mondiale e plasmato la nostra cultura. Unendoci a Netflix, assicureremo che le persone di tutto il mondo continueranno a godere delle storie più potenti per le generazioni a venire.»

      La combinazione offrirà più scelta, più opportunità, più valore

      Punti di forza e risorse complementari: Gli studi di Warner Bros. sono di livello mondiale, con Warner Bros. riconosciuta come fornitore leader di titoli televisivi e intrattenimento filmato. HBO e HBO Max forniscono inoltre un'offerta complementare e convincente per i consumatori. Netflix prevede di mantenere le attuali operazioni di Warner Bros. e costruire sulle sue forze, incluse le uscite in sala per i film.

      Più scelta e maggior valore per i consumatori: Aggiungendo i profondi cataloghi di film e TV e la programmazione di HBO e HBO Max, gli abbonati Netflix avranno ancora più titoli di alta qualità tra cui scegliere. Ciò permette anche a Netflix di ottimizzare i suoi piani per i consumatori, migliorando le opzioni di visione ed espandendo l'accesso ai contenuti.

      Un'industria dell'intrattenimento più forte: Questa acquisizione migliorerà le capacità di studio di Netflix, permettendo alla Società di espandere significativamente la capacità produttiva negli Stati Uniti e continuare ad aumentare gli investimenti in contenuti originali a lungo termine, il che creerà posti di lavoro e rafforzerà l'industria dell'intrattenimento.

      Più opportunità per la comunità creativa: Unendo l'esperienza degli abbonati e la portata globale di Netflix con i rinomati franchise e l'ampio catalogo di Warner Bros., la Società creerà maggior valore per i talenti—offrendo più opportunità di lavorare con proprietà intellettuali amate, raccontare nuove storie e connettersi con un pubblico più vasto che mai.

      Più valore per gli azionisti: Offrendo agli abbonati una selezione più ampia di serie e film di qualità, Netflix prevede di attrarre e trattenere più abbonati, aumentare l'engagement e generare ricavi incrementali e reddito operativo. La Società prevede inoltre di realizzare risparmi sui costi di almeno 2-3 miliardi di dollari all'anno entro il terzo anno e si aspetta che la transazione sia accretiva per l'utile per azione GAAP entro il secondo anno.

      Dettagli della transazione e tempistiche

      Alle condizioni dell'accordo, ogni azionista WBD riceverà 23,25$ in contanti e 4,50$¹ in azioni ordinarie Netflix per ogni azione ordinaria WBD in circolazione al momento della chiusura della transazione. La transazione valuta Warner Bros. Discovery a 27,75$ per azione, implicando un valore del patrimonio netto totale di circa 72,0 miliardi di dollari e un valore dell'impresa di circa 82,7 miliardi di dollari.

      Nel giugno 2025, WBD ha annunciato piani per separare le sue divisioni Streaming & Studios e Global Networks in due società quotate indipendenti. Questa separazione è ora prevista essere completata nel terzo trimestre 2026, prima della chiusura di questa transazione. La nuova società quotata che deterrà la divisione Global Networks, Discovery Global, comprenderà marchi televisivi di intrattenimento, sport e news di primo piano a livello mondiale, inclusi CNN, TNT Sports negli Stati Uniti, e Discovery, canali in chiaro in tutta Europa, e prodotti digitali come Discovery+ e Bleacher Report.

      La componente azionaria è soggetta a un collar in base al quale gli azionisti WBD riceveranno azioni Netflix valutate 4,50$ per azione, purché il prezzo medio ponderato per volume a 15 giorni (“VWAP”) delle azioni Netflix (misurato tre giorni di borsa prima della chiusura) rientri tra 97,91$ e 119,67$. Se il VWAP è inferiore a 97,91$, gli azionisti WBD riceveranno 0,0460 azioni Netflix per ogni azione WBD. Se il VWAP è superiore a 119,67$, gli azionisti WBD riceveranno 0,0376 azioni Netflix per ogni azione WBD.

      La transazione è stata approvata all'unanimità dai Consigli di Amministrazione di Netflix e di WBD. Oltre al completamento della separazione di Discovery Global (l'attività Global Networks di WBD), il completamento della transazione è soggetto alle approvazioni regolamentari richieste, all'approvazione degli azionisti WBD e ad altre condizioni di chiusura consuete. Si prevede che la transazione si concluda entro 12-18 mesi.

      Moelis & Company LLC agisce come consulente finanziario di Netflix e Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP presta assistenza legale. Wells Fargo funge da consulente finanziario aggiuntivo e, insieme a BNP e HSBC, fornisce finanziamenti di debito impegnati relativi alla transazione.

      Allen & Company, J.P. Morgan ed Evercore prestano consulenza finanziaria a Warner Bros. Discovery, e Wachtell Lipton, Rosen & Katz e Debevoise & Plimpton LLP prestano assistenza legale.