Netflix покупает Warner Bros. за 82 миллиарда долларов.

      Это тёмный, сокрушительный день для кинотеатрального опыта. После выдающегося года для Warner Bros., завершившегося повторными релизами в IMAX 70 мм One Battle After Another и на следующей неделе Райана Куглера Sinners, теперь официально подтверждено, что WB Discovery была приобретена Netflix за 82,7 миллиарда долларов. Это меняет правила игры для индустрии в том числе, что ещё предстоит полностью осознать, но мы предполагаем, что многие кинематографисты, ценящие кинотеатральный опыт, будут уходить в другие студии, так же как Кристофер Нолан сделал после перехода от WB к Universal после пандемии.

      Обновление: Тед Сарандос подтвердил, что будет рассматривать сокращение кинопрокатных окон для фильмов WB, заявив: «Я бы не воспринимал это как изменение подхода к фильмам Netflix или к фильмам Warner. Думаю, со временем окна эволюционируют в сторону большей удобности для потребителей, чтобы быстрее встречать аудиторию там, где она находится… Я бы сказал, что сейчас вы должны рассчитывать на то, что всё запланированное для выхода в кинотеатрах через Warner Bros. продолжит выходить в кинотеатрах через Warner Bros., а фильмы Netflix будут делать те же шаги, что и прежде, то есть некоторые из них действительно имеют короткий прокат в кинотеатрах заранее. Но наша основная цель — приносить фильмы первого проката нашим подписчикам, потому что именно этого они хотят».

      Ниже приведён полный пресс-релиз, в котором слово «кинотеатральный» упоминается лишь однажды.

      Сегодня Netflix, Inc. (Компания) и Warner Bros. Discovery, Inc. (WBD) объявили о заключении окончательного соглашения, согласно которому Netflix приобретает Warner Bros., включая её киностудии и телестудии, HBO Max и HBO.

      Данная сделка, включающая наличные средства и акции, оценивается в 27,75 доллара за акцию WBD (с условием «коллара», как подробно описано ниже), при общей стоимости предприятия примерно 82,7 миллиарда долларов (рыночная капитализация — 72,0 миллиарда долларов). Ожидается, что сделка будет закрыта после ранее анонсированного отделения глобального подразделения сетей WBD, Discovery Global, в новую публично торгуемую компанию, которое теперь ожидается в III квартале 2026 года.

      Это приобретение объединяет два пионерских медиабизнеса, сочетая инновации Netflix, глобальный охват и стриминговый сервис мирового класса с вековой традицией Warner Bros. в создании первоклассных рассказов. Любимые франшизы, сериалы и фильмы, такие как The Big Bang Theory, The Sopranos, Game of Thrones, The Wizard of Oz и вселенная DC, присоединятся к обширному портфелю Netflix, включающему Wednesday, Money Heist, Bridgerton, Adolescence и Extraction, создавая исключительное развлекательное предложение для аудитории по всему миру.

      «Наша миссия всегда заключалась в том, чтобы развлекать мир», — сказал Тед Сарандос, со-генеральный директор Netflix. «Объединив невероятную библиотеку шоу и фильмов Warner Bros. — от вечной классики, такой как Casablanca и Citizen Kane, до современных любимцев вроде Harry Potter и Friends — с нашими культурно значимыми проектами, такими как Stranger Things, KPop Demon Hunters и Squid Game, мы сможем делать это ещё лучше. Вместе мы сможем дать аудитории больше того, что они любят, и помочь определить следующее столетие сторителлинга».

      «Это приобретение улучшит наше предложение и ускорит развитие бизнеса на десятилетия вперёд», — добавил Грег Питерс, со-генеральный директор Netflix. «Warner Bros. помогала определять индустрию развлечений более века и продолжает делать это благодаря феноменальным креативным руководителям и производственным возможностям. С нашим глобальным охватом и проверенной бизнес-моделью мы сможем представить более широкой аудитории миры, которые они создают — предоставив нашим подписчикам больше вариантов, привлекая больше поклонников к нашему стриминговому сервису мирового класса, укрепляя всю индустрию развлечений и создавая больше ценности для акционеров».

      «Сегодняшнее объявление объединяет две из величайших компаний по созданию историй в мире, чтобы донести до ещё большего числа людей развлечения, которые они больше всего любят смотреть», — сказал Дэвид Заслав, президент и генеральный директор Warner Bros. Discovery. «Более века Warner Bros. вдохновляла зрителей, привлекала внимание всего мира и формировала нашу культуру. Объединившись с Netflix, мы обеспечим, чтобы люди повсюду продолжали наслаждаться самыми впечатляющими историями мира для будущих поколений».

      Объединение предложит больше выбора, больше возможностей, больше ценности

      Дополняющие сильные стороны и активы: киностудии Warner Bros. мирового уровня, и Warner Bros. признана одним из ведущих поставщиков телевизионных проектов и кинопродукции. HBO и HBO Max также предлагают убедительное, дополняющее предложение для потребителей. Netflix рассчитывает поддерживать текущие операции Warner Bros. и развивать их сильные стороны, включая выходы фильмов в кинотеатры.

      Больше выбора и большая ценность для потребителей: добавив глубокие каталоги фильмов и сериалов, а также программирование HBO и HBO Max, подписчики Netflix получат ещё больше качественных названий на выбор. Это также позволяет Netflix оптимизировать свои тарифные планы для потребителей, улучшая варианты просмотра и расширяя доступ к контенту.

      Укрепление индустрии развлечений: это приобретение усилит студийные возможности Netflix, позволив компании значительно расширить производственные мощности в США и продолжить наращивать инвестиции в оригинальный контент в долгосрочной перспективе, что создаст рабочие места и укрепит индустрию развлечений.

      Больше возможностей для творческого сообщества: объединив опыт взаимодействия с подписчиками и глобальный охват Netflix с известными франшизами и обширной библиотекой Warner Bros., компания создаст большую ценность для талантов — предложив больше возможностей работать с любимой интеллектуальной собственностью, рассказывать новые истории и взаимодействовать с более широкой аудиторией, чем когда-либо прежде.

      Больше ценности для акционеров: предлагая подписчикам более широкий выбор качественных сериалов и фильмов, Netflix рассчитывает привлекать и удерживать больше подписчиков, увеличивать вовлечённость и генерировать дополнительную выручку и операционную прибыль. Компания также ожидает достичь по крайней мере 2–3 миллиарда долларов ежегодной экономии затрат к третьему году и прогнозирует, что сделка будет положительно влиять на GAAP-прибыль на акцию к второму году.

      Детали сделки и сроки

      Согласно условиям соглашения, каждый акционер WBD получит 23,25 доллара наличными и акции Netflix на сумму 4,50 доллара¹ за каждую выпущенную акцию WBD на момент закрытия сделки. Сделка оценивает Warner Bros. Discovery в 27,75 доллара за акцию, что предполагает общую рыночную стоимость примерно в 72,0 миллиарда долларов и стоимость предприятия примерно в 82,7 миллиарда долларов.

      В июне 2025 года WBD объявила о планах разделить свои подразделения Streaming & Studios и Global Networks на две отдельные публично торгуемые компании. Теперь ожидается, что это разделение будет завершено в III квартале 2026 года, до закрытия этой сделки. Новая публично торгуемая компания, в которую войдёт подразделение Global Networks — Discovery Global, будет включать ведущие телебренды развлечений, спорта и новостей по всему миру, включая CNN, TNT Sports в США и Discovery, эфирные каналы по всей Европе, а также цифровые продукты, такие как Discovery+ и Bleacher Report.

      Компонента в виде акций подлежит «коллару», в рамках которого акционеры WBD получат акции Netflix на сумму 4,50 доллара за акцию, при условии, что 15‑дневная средневзвешенная по объёму цена («VWAP») акции Netflix (измеряемая за 15‑дневный период, заканчивающийся за три торговых дня до закрытия) находится в диапазоне от 97,91 до 119,67 доллара. Если VWAP окажется ниже 97,91 доллара, акционеры WBD получат 0,0460 акции Netflix за одну акцию WBD. Если VWAP превысит 119,67 доллара, акционеры WBD получат 0,0376 акции Netflix за одну акцию WBD.

      Сделка была единогласно одобрена советами директоров как Netflix, так и WBD. В дополнение к завершению отделения Discovery Global (глобального сетевого бизнеса WBD) завершение сделки подлежит обязательному получению регуляторных разрешений, одобрению акционерами WBD и другим обычным условиям закрытия. Ожидается, что сделка будет закрыта в течение 12–18 месяцев.

      Moelis & Company LLC выступает в качестве финансового советника Netflix, а Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP предоставляет юридическое сопровождение. Wells Fargo выступает дополнительным финансовым консультантом и совместно с BNP и HSBC предоставляет гарантированное долговое финансирование, связанное со сделкой.

      Allen & Company, J.P. Morgan и Evercore выступают финансовыми консультантами Warner Bros. Discovery, а Wachtell Lipton, Rosen & Katz и Debevoise & Plimpton LLP являются юридическими консультантами.